自 6 月 1 日起，香港金融市场迎来新变革 —— 稳定币正式发行。这一举措是香港金融管理局（金管局）精心筹备的成果，旨在为本地及全球投资者提供更丰富、高效的金融工具，同时强化香港作为国际金融中心的地位。
此次发行的稳定币，均由符合严格监管标准的持牌机构负责。早在 2024 年初，金管局就启动了稳定币发行人 “沙盒” 计划，对潜在发行人的业务模式、技术架构及风险管理能力进行全面评估。历经一年多的筛选与准备，首批获得牌照的机构脱颖而出，包括京东币链科技、圆币创新科技等。这些持牌机构在储备资产管理、赎回机制及反洗钱合规等方面，均达到了极高标准，确保稳定币的价值稳定与交易安全。
从发行机制来看，香港稳定币采用 “多币种锚定” 策略，允许与港元、美元、离岸人民币等多种法定货币挂钩。这一创新设计，既满足了不同投资者的资产配置需求，也为人民币国际化开辟了新路径。例如，锚定离岸人民币的稳定币，有望构建一条独立于传统跨境支付体系的资金通道，提升人民币在全球金融市场的流通性与影响力。
在应用场景上，稳定币展现出巨大潜力。跨境支付领域，其优势尤为显著。传统银行跨境转账通常需 2-3 个工作日，且手续费高昂；而稳定币借助区块链技术，可实现实时到账，手续费成本降低 70%-80%。日常消费场景中，香港多家商户已开始接受稳定币支付，消费者通过手机钱包扫码即可完成交易，便捷程度媲美现有电子支付方式。此外，稳定币在跨境电商、供应链金融等领域的应用探索也在加速推进。
为保障投资者权益，香港构建了严密的监管体系。《稳定币条例》于 5 月 30 日正式刊登，并将于 8 月 1 日起全面实施。该条例要求发行人必须持牌经营，储备资产需 100% 隔离存放，且定期接受独立审计。同时，金管局对发行人的实缴资本也设置了高门槛，非银行机构起步需 2500 万港元，以确保其具备充足的风险抵御能力。
香港稳定币的发行，吸引了众多市场参与者。互联网巨头纷纷布局，蚂蚁集团旗下蚂蚁国际明确表示，将于《稳定币条例》生效后尽快提交牌照申请；京东币链科技的稳定币已进入沙盒测试第二阶段，预计将在短期内正式面向市场。上市公司也积极响应，拉卡拉筹划境外发行股份（H 股）并在香港联交所上市，被业界认为意在稳定币业务；小商品城旗下跨境支付平台 “义支付”（Yiwu Pay）表示，将持续关注法规进程，适时提交申请。
尽管前景广阔，但香港稳定币也面临挑战。市场波动可能冲击稳定币与法定货币的锚定关系，如 2022 年部分稳定币就曾因市场恐慌出现短暂脱锚现象。技术安全风险同样不容忽视，区块链智能合约漏洞可能导致资金被盗，需持续加强技术防护。此外，全球监管协调难度较大，不同国家和地区对稳定币的监管态度差异明显，增加了跨境业务拓展的复杂性。
总体而言，香港稳定币发行是金融创新与监管协同推进的重要实践。在严格监管保障下，稳定币有望为香港金融市场注入新活力，推动跨境支付、贸易结算等领域变革，助力香港在全球数字金融竞争中抢占先机。
