深度剖析：发行 USDT 的泰达公司
在加密货币的浪潮中，泰达公司（Tether）凭借其发行的泰达币（USDT）成为行业焦点。它犹如一把双刃剑，在带来创新便利的同时，也引发诸多争议。深入了解泰达公司，有助于我们更好地认识加密货币市场的复杂生态。
泰达公司于 2014 年由 Brock Pierce、Reeve Collins 和 Craig Sellars 在加利福尼亚创立，起初以 RealCoin 的名字推出，同年 11 月更名为 Tether。自成立以来，它致力于搭建法定货币与加密货币之间的桥梁，而 USDT 便是其核心产品。USDT 是一种基于美元的稳定价值代币，宣称每发行 1 个 USDT，银行账户就有 1 美元资金保障，目标是确保 1USDT 始终等同于 1 美元，用户可随时进行 1:1 兑换，这让加密货币交易拥有了稳定的价值尺度。
在发展历程中，泰达公司的 USDT 不断拓展影响力。2015 年 2 月，加密货币交易所 Bitfinex 率先支持 USDT 交易，随后 Poloniex 等平台跟进，USDT 交易量逐步攀升。从 2017 年 1 月到 2018 年 9 月，其流通总量从约 1000 万美元飙升至约 28 亿美元。2019 年，USDT 交易量超越比特币，成为市场交易量最高的加密货币，日交易量和月交易量屡创新高。随着时间推移，USDT 从最初基于比特币区块链，扩展到支持以太坊、波场（TRON）、柚子（EOS）等多种区块链，在全球加密货币市场站稳脚跟。
然而，泰达公司并非一帆风顺。纽约检察长办公室调查发现，泰达公司自 2017 年中期起无法满足所有提款请求，且一段时间内没有足够储备支撑流通中的 USDT，其宣称的储备证明也从未提供，虽然后续发布报告声称 “验证” 现金储备，但资金是在报告当天早上才存入账户。此外，泰达公司与 Bitfinex 关系紧密，两家公司核心人物高度一致，有匿名报告指出 48.8% 的比特币价格上涨与 USDT 增发相关，质疑其利用增发 USDT 推动数字货币价格变动牟利，这使泰达公司面临严重信任危机。
尽管饱受争议，泰达公司仍在积极发展。2025 年 7 月有报道称，其在瑞士自有金库储存约 80 吨黄金，价值约 80 亿美元，成为全球最大黄金持有者之一。公司首席执行官 Paolo Ardoino 表示，黄金比法定货币更安全，自行保管金条还能节省成本。同时，泰达公司大量持有美债，到 2024 年持有规模高达 900 亿美元，远超德国政府持有的美债规模。在美债市场，稳定币总市值到 2024 年已达 1.8 万亿美元，年度涨幅 80%，其中 80% 配置美债，据美国财政部测算，到 2030 年稳定币有可能承接高达 2 万亿美元美债，泰达公司无疑是这一领域的重要参与者。
泰达公司在加密货币市场中扮演着重要且复杂的角色。其发行的 USDT 在提供稳定交易媒介、推动加密货币市场发展的同时，也因储备透明度、关联交易等问题备受质疑。未来，泰达公司如何应对监管、重塑信任，将深刻影响其在加密货币领域的地位和发展走向，也将持续牵动着整个加密货币市场的神经。
